來源：經(jīng)濟參考報

“目前消費基礎設施項目都在積極推進中，盡管具體落地時間暫時無法確定，但市場參與各方都抱有很大期待?！庇袠I(yè)內(nèi)人士表示。市場機構(gòu)參與活躍度持續(xù)提升的背后，來自政策監(jiān)管層面鼓勵信號的釋放成為重要支撐。

今年以來，國家發(fā)展改革委、證監(jiān)會等紛紛圍繞消費基礎設施公募REITs項目密集發(fā)聲。3月，國家發(fā)展改革委發(fā)布《關于規(guī)范高效做好基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）項目申報推薦工作的通知》，研究支持增強消費能力、改善消費條件、創(chuàng)新消費場景的消費基礎設施發(fā)行基礎設施REITs。優(yōu)先支持百貨商場、購物中心、農(nóng)貿(mào)市場等城鄉(xiāng)商業(yè)網(wǎng)點項目，保障基本民生的社區(qū)商業(yè)項目發(fā)行基礎設施REITs；7月中旬，商務部等13個部門聯(lián)合印發(fā)的《關于促進家居消費若干措施的通知》中提到，支持符合條件的家居賣場等商業(yè)網(wǎng)點項目發(fā)行基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）；7月下旬，證監(jiān)會在召開的2023年系統(tǒng)年中工作座談會中就提出“抓緊推動消費基礎設施等新類型公募REITs（不動產(chǎn)投資信托基金）項目落地”。

業(yè)內(nèi)人士表示，對于REITs市場而言，新類型REITs的發(fā)行上市能夠推動市場持續(xù)擴容增類，同時豐富投資者可投標的。將消費基礎設施資產(chǎn)納入REITs試點范圍，也有助于進一步引入社會資本更多參與線下消費場景投資。

華夏基金相關負責人告訴記者，消費基礎設施REITs落地的意義及緊迫性主要為以下幾個方面：首先，消費基礎設施REITs是落實擴大內(nèi)需戰(zhàn)略并支持國內(nèi)消費的重要舉措，推動消費基礎設施REITs發(fā)展，能夠?qū)崿F(xiàn)以投資帶動消費，惠及民生同時服務實體經(jīng)濟；其次，發(fā)行消費類基礎設施REITs有助于盤活存量資產(chǎn)并優(yōu)化投融資模式，從而提升消費的空間載體，改善消費條件，優(yōu)化消費場景；再次，消費基礎設施REITs的發(fā)行能夠增加投資者的投資范圍，幫助投資者優(yōu)化資產(chǎn)配置，提高市場流動性，從而吸引更多資金投入REITs市場，推動整個REITs市場的發(fā)展。

相關領域企業(yè)也已經(jīng)行動起來，各項申報發(fā)行工作穩(wěn)步推進。截至目前，已有多家上市公司發(fā)布公告表示將籌劃發(fā)行消費基礎設施REITs。百聯(lián)股份公告稱，公司作為原始權(quán)益人，擬以項目公司持有的坐落于上海市楊浦區(qū)淞滬路8號的上海又一城購物中心項目作為基礎設施項目申報發(fā)行公募REIT；天虹股份也公告，擬以其下屬公司持有的消費基礎設施項目申請試點發(fā)行公募REIT項目。另外，有消息稱，華潤置地消費基礎設施公募REIT、萬達商管消費基礎設施公募REIT、首創(chuàng)鉅大奧特萊斯公募REIT等項目也都在籌備中。

華潤元大基金資產(chǎn)證券化部總經(jīng)理林海介紹，從國際經(jīng)驗來看，海外成熟REITs市場中，消費型基礎設施為主流底層資產(chǎn)，收益較為可觀。截至2022年年底，我國商業(yè)不動產(chǎn)存量市值約35萬億元至40萬億元，全國購物中心體量達到5億平方米，但成交活躍度偏低，其核心原因在于不動產(chǎn)大宗交易金額較大、門檻過高。公募REITs以資產(chǎn)證券化的方式，將使不動產(chǎn)投資的門檻降低，普通投資者能夠參與投資，未來百貨商場、購物中心等優(yōu)質(zhì)商業(yè)資產(chǎn)有望盤活。

在中航基金董事總經(jīng)理、不動產(chǎn)投資部總經(jīng)理宋鑫看來，對發(fā)行人而言，由于消費基礎設施項目投資金額高且投資回收周期長，通過將消費基礎設施項目打包發(fā)行REITs，能引入社會資本，增強持有消費基礎設施資產(chǎn)的公司資本實力，擴大業(yè)務規(guī)模，促進資金融通。回收資金可用于新項目投資建設，改善消費條件，創(chuàng)新消費場景，是商業(yè)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的方向。

機構(gòu)看好公募REITs配置價值